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　　按照规定，缴存资金若不主动投资，仅按活期存款计息。我们以两位40岁的投资者为例：一人每年存入1.2万元后不再操作，按0.05%的活期利率计算，20年后本息合计约24.06万元；另一人将资金投入年化收益率3.5%的银行理财产品，20年后账户金额可达35.06万元。尽管年收益率仅差3.45个百分点，最终收益却相差超过10万元，即使保守投资，最终总资产也将达到活期方式的1.46倍左右。可见，若只把个人养老金账户当作“存钱罐”，代价着实不菲。

　　为何许多人缴存后仍让资金“沉睡”？除政策理解不足外，选择困难与风险厌恶是常见原因。清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心与同方全球人寿联合发布的《2025中国居民退休准备指数调研报告》显示，超四成受访者首选几乎无风险的养老储蓄，而潜在波动较大的养老基金则最不受欢迎。尽管保守选择让人安心，但从二三十年的周期来看，这类配置可能难以跑赢通胀。历史数据也表明，权益类资产的长期复合回报通常优于固收类产品。

　　此梯队以本金安全为首要目标，适合临近退休或风险承受能力较低的投资者。产品包括储蓄存款、国债和特定养老储蓄。其中，特定养老储蓄专为养老设计，存期分5年、10年、15年、20年四档，利率略高于大型银行五年期定存，目前仅在工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家银行于合肥、广州、成都、西安、青岛五地试点。值得注意的是，特定养老储蓄未来有望逐步推广，比如2025年11月《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》就提出，拟将深圳、佛山等地纳入试点。

　　此梯队旨在控制波动的同时，争取高于存款和国债的收益，主要包含商业养老保险和理财产品。商业养老保险能提供终身确定的现金流，部分产品还可对接养老社区与健康管理服务，形成综合解决方案；但其流动性较差，前期退保可能亏损，且分红型产品的收益与实际经营情况挂钩，演示利率仅供参考。理财产品多采用“固收+”策略，以债券为主，权益资产为辅，风险等级以中低风险（R2）为主，力求平衡；不过，这类产品不承诺保本，净值可能存在波动，且当前市场可选数量仍相对有限。

　　此梯队通过承担较高短期波动，以换取更大的长期回报，适合年轻或风险承受能力较强的投资者。主力产品是公募基金，长期增值潜力最高，主要包括两类：一类是养老目标基金（FOF），这类产品专门为养老设计，又分为目标日期基金（随退休临近自动调降风险）和目标风险基金（维持特定风险水平）；另一类是指数基金，被动跟踪沪深300等市场指数。其优势在于长期回报预期高，但短期波动大，收益完全依赖资本市场表现，要求投资者具备较强心理承受力和长期持有耐心。